DC형 퇴직연금 규제 준수 규칙

1. DC형 퇴직연금 핵심 제약조건

2. 위험자산 분류표 (DC형 기준)

CRITICAL: 채권혼합형도 위험자산으로 분류됩니다. 이를 놓치면 70% 한도를 초과할 수 있습니다.

⚠️ 실제 펀드 분류는 fund_classification.json의 riskAsset 필드로 확인하세요.

분류 확인 방법

1. fund_classification.json에서 펀드명 검색
2. riskAsset 필드 확인
   - true = 위험자산 (70% 한도 적용)
   - false = 안전자산

예시 (형식 설명용):
{
  "[해외주식형 펀드명]": {
    "riskAsset": true,  // ← 위험자산
    "category": "해외주식형"
  },
  "[채권형 펀드명]": {
    "riskAsset": false,  // ← 안전자산
    "category": "채권형"
  }
}

⚠️ 위 예시는 형식 설명용. 실제 펀드 분류는 fund_classification.json에서 확인.

3. 흔한 실수 예방

4. 분산투자 규칙

4.1 단일 펀드 집중 한도

4.2 섹터 집중 한도

4.3 집중도 체크리스트

• 단일 펀드 비중 40% 초과 여부 확인
• 단일 운용사 비중 60% 초과 여부 확인
• 반도체 + AI + 로봇 합계 ≤ 40%
• 단일 국가(미국 제외) 비중 ≤ 30%
• 신흥국 합계 ≤ 30%

5. 섹터 상관관계 매트릭스 (v1.1 신규)

목적: 테마 펀드 간 숨겨진 상관관계를 정의하여 집중 리스크 탐지를 지원합니다. 소비자: fund-portfolio, compliance-checker

5.1 상관관계 수준 정의

5.2 섹터 간 상관관계 테이블

5.3 Tech/AI 섹터 그룹 (집중 주의)

⚠️ CRITICAL: 아래 키워드 포함 펀드는 Tech/AI 그룹으로 합산하여 40% 한도 적용

5.4 집계 규칙

Step 1: 포트폴리오 내 모든 펀드의 섹터 분류
Step 2: 상관관계 High 섹터끼리 그룹화
Step 3: 그룹별 비중 합산
Step 4: 합산 비중 > 40% → 경고
Step 5: 합산 비중 > 50% → 위험 (분산 필요)

5.5 예시: 집중 리스크 탐지

포트폴리오:

• 글로벌반도체 20%
• AI펀드 15%
• 휴머노이드로봇 10%
• 헬스케어 5%
• S&P500 20%
• 채권 30%

집계 결과:

• Tech/AI 그룹: 반도체(20%) + AI(15%) + 로봇(10%) = 45% → ⚠️ 40% 초과
• 미국 노출: S&P500(20%) + (Tech 펀드의 미국 비중) = 높음

권고: 로봇 펀드 10% → 5%로 축소, 다른 섹터로 분산

6. 생애주기 자산배분 (Life-Cycle Allocation)

5.1 학술적 근거

5.2 연령대별 권장 배분 (DC형 70% 한도 적용)

5.3 자산배분 조정 체크포인트

매 5년 생애주기 검토:
├─ 2026년 (33세): 위험자산 70% 유지
├─ 2031년 (38세): 위험자산 70% 유지
├─ 2036년 (43세): 위험자산 70% 유지
├─ 2041년 (48세): 위험자산 70% → 60% 검토
├─ 2046년 (53세): 위험자산 60% → 50% 검토
├─ 2051년 (58세): 위험자산 50% → 40% 검토
└─ 2056년 (63세): 위험자산 40% 유지, 은퇴 준비

7. 리밸런싱 원칙과 규율

6.1 리밸런싱의 근거

6.2 권장 리밸런싱 규칙

┌─────────────────────────────────────────────────────────────────┐
│                    권장 리밸런싱 규칙                              │
├─────────────────────────────────────────────────────────────────┤
│                                                                 │
│  1. 정기 리밸런싱: 매년 1월 (or 반기 1회)                          │
│     → 모든 자산을 목표 비중으로 조정                               │
│                                                                 │
│  2. 임계값 리밸런싱: 비중 ±5%p 초과 시                            │
│     → 해당 자산만 조정 (분기 점검)                                │
│                                                                 │
│  3. 긴급 리밸런싱: 시장 -20% 이상 하락 시                          │
│     → 계획 유지, 추가 매수 검토 (감정적 매도 금지)                  │
│                                                                 │
│  리밸런싱 방법:                                                  │
│  ┌─ 방법 A (매도-매수): 초과 비중 매도 → 부족 비중 매수            │
│  └─ 방법 B (납입 조정): 부족 비중 펀드에 납입 집중                  │
│                                                                 │
└─────────────────────────────────────────────────────────────────┘

6.3 펀드 교체 트리거

6.4 교체하지 말아야 할 상황

8. 준수 검증 체크리스트 (MANDATORY)

포트폴리오 구성 시 반드시 확인:

위험자산 한도

• 위험자산 합계 ≤ 70%
• 채권혼합형도 위험자산에 포함했는가?
• fund_classification.json의 riskAsset 필드 확인했는가?

분산투자

• 단일 펀드 ≤ 40%
• 단일 운용사 ≤ 60%
• 관련 테마 합계 ≤ 40%

생애주기

• 투자자 연령대에 맞는 위험자산 비중인가?
• 은퇴까지 남은 기간 고려했는가?

메타 정보

version: "1.1"
created: "2026-01-15"
updated: "2026-01-31"
extracted_from: "fund-portfolio.md"
sections_extracted:
  - "6. DC형 퇴직연금 제약조건"
  - "6.1 위험자산 분류표"
  - "5.3 투자 성향별 배분"
  - "5.4 운용사 분산 규칙"
  - "5.5 섹터 집중도 관리"
  - "7. 리밸런싱 원칙과 규율"
  - "8. 생애주기 자산배분"
changes:
  - "v1.1: 섹션 5 '섹터 상관관계 매트릭스' 추가"
  - "v1.1: Tech/AI 섹터 그룹 정의 (반도체, AI, 로봇, 테크, 데이터센터)"
  - "v1.1: 상관관계 수준별 집계 규칙 추가 (High/Medium/Low)"
  - "v1.1: 섹션 번호 재정렬 (5→생애주기, 6→리밸런싱, 7→체크리스트 → 6,7,8로 변경)"
consumers:
  - fund-portfolio
  - compliance-checker
purpose: "DC형 규제 준수, 분산투자 규칙, 섹터 상관관계 분석"